O comércio transfronteiriço está passando por uma transformação significativa, não apenas devido à conjuntura geopolítica e aos desafios que ela apresenta, mas também em função dos avanços tecnológicos que vivencia. Nesse contexto, é paradoxal que essa transformação não esteja permeando a área de pagamentos, visto que, embora essas transações envolvam mais de US$ 290 trilhões anualmente, a maioria ainda é liquidada por meio de transferências bancárias: um sistema que pode levar vários dias para ser processado e cujo custo real — entre taxas, câmbio e bancos correspondentes — normalmente varia entre 2% e 5% do valor.
Para uma empresa de importação e exportação que opera com margens apertadas, esses atritos representam um problema significativo: eles afetam diretamente a lucratividade, o fluxo de caixa e a capacidade de competir nos mercados internacionais.
É por isso que as stablecoins estão começando a se consolidar como uma nova infraestrutura para pagamentos internacionais entre empresas. O que era associado ao ecossistema de ativos digitais há poucos anos agora começa a ser usado para resolver um problema muito específico no comércio internacional: movimentar dinheiro entre empresas de forma mais rápida, previsível e eficiente.
Um sistema que continua a penalizar o comércio internacional.
A maioria dos pagamentos internacionais continua a ser feita através da rede SWIFT, uma infraestrutura criada para conectar entidades financeiras e que depende de uma cadeia de bancos correspondentes para concluir muitas transações.
Para empresas de importação e exportação, esse modelo envolve pagamentos que podem atrasar em vários dias, custos difíceis de prever e processos sujeitos a verificações adicionais fora do controle do departamento financeiro. A diferença entre a data de emissão, a data de valor e a disponibilidade real dos fundos complica o planejamento do fluxo de caixa, enquanto as margens aplicadas à conversão de moeda reduzem a rentabilidade de cada transação.
Essas limitações são especialmente relevantes nos corredores comerciais entre a Europa e mercados como a América Latina, o Norte da África ou o Sudeste Asiático, onde a infraestrutura bancária geralmente envolve custos mais elevados e prazos de liquidação mais longos.
As stablecoins estão ganhando terreno nos pagamentos B2B.
O crescimento dos pagamentos B2B com stablecoins reflete que essa transformação já está em curso. De acordo com a McKinsey & Artemis Analytics, em 2025 o volume de pagamentos empresariais utilizando stablecoins atingiu US$ 226.000 bilhões, um aumento de 733% em relação ao ano anterior. No início de 2026, 97,8% do volume gerenciado por plataformas especializadas já correspondia a transações entre empresas (business-to-business).
A tendência demonstra uma mudança de foco. As stablecoins não são mais vistas apenas como um ativo digital, mas estão se tornando uma infraestrutura de pagamento utilizada por empresas com operações internacionais.
Numa transação internacional deste tipo, uma empresa converte euros numa stablecoin regulamentada, envia o montante ao fornecedor através de uma rede blockchain e permite que o fornecedor receba os fundos em poucos minutos para posteriormente os converter na sua moeda local.
Ao reduzir a intermediação bancária, tanto os prazos de liquidação quanto uma parcela significativa dos custos associados são reduzidos. Em regiões onde uma transferência bancária pode representar entre 2% e 5% do valor, os pagamentos via stablecoins podem reduzir o custo total para menos de 0,5%.
Para empresas que realizam pagamentos internacionais recorrentes, isso significa maior previsibilidade em relação aos seus custos financeiros, gestão de tesouraria mais eficiente e um melhor relacionamento com fornecedores que recebem fundos praticamente em tempo real.
O benefício é especialmente notável nas rotas comerciais onde as transferências internacionais continuam mais lentas e caras. Para muitas empresas espanholas que importam componentes da Ásia ou exportam produtos para o México, Colômbia ou Marrocos, reduzir vários dias de espera para apenas alguns minutos pode ter um impacto direto nas operações diárias.
A rapidez na liquidação facilita o planejamento financeiro, reduz as pressões sobre a liquidez e proporciona maior segurança tanto para compradores quanto para fornecedores, especialmente em transações recorrentes.
O MiCA fornece a estrutura regulatória.
A entrada em vigor do Regulamento MiCA marcou um ponto de virada para a adoção de stablecoins por empresas na Europa. O novo quadro regulatório estabelece requisitos relativos a reservas, supervisão e proteção do usuário, oferecendo maior segurança jurídica para empresas que consideram incorporar esse tipo de solução em seus processos de pagamento.
Essa evolução regulatória está contribuindo para que as stablecoins sejam cada vez mais analisadas como uma infraestrutura financeira para pagamentos internacionais e não apenas como um ativo vinculado ao ecossistema cripto.
Uma questão de competitividade
A transformação dos pagamentos internacionais não significa necessariamente a substituição dos serviços bancários tradicionais. Na prática, muitas empresas de importação e exportação estão adotando modelos híbridos, utilizando stablecoins para transações em que oferecem maior eficiência e mantendo os canais bancários convencionais para o restante de suas operações.
Em um ambiente onde cada dia de espera e cada ponto percentual de custo impactam a competitividade, a forma de pagar fornecedores e receber pagamentos de clientes internacionais está se tornando uma decisão estratégica. A evolução do mercado, o crescimento dos pagamentos B2B e o novo quadro regulatório europeu apontam na mesma direção: as stablecoins estão deixando de ser uma inovação tecnológica e se consolidando como uma nova infraestrutura essencial para o comércio internacional.
Vicente Romero, cofundador e COO da Cryptopocket
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